选择并购融资方式的税收筹划

选择并购融资方式的税收筹划

企业因负债而产生的利息费用可以抵减当期利润，从而减少所得税额的支出。因此，并购企业在进行并购所需资金的融资规划时，可以结合企业本身的财务杠杆强度，通过负债融资的方式筹集并购所需资金，提高整体负债水平，以获得更大的利息挡税效应。

若甲公司为实行并购须融资400万元，假设融资后息税前利润有80万元。现有三种融资方案可供选择：

方案一，完全以权益资本融资;方案二，债务资本与权益资本融资的比例为10：90;方案三，债务资本与权益资本融资的比例为50：50.假设债务资金成本率为10%，企业所得税税率为30%.在这种情况下应如何选择方案呢?

当息税前利润额为80万元时，税前投资回报率=80÷400×100%=20% 〉10%(债务资金成本率)，税后投资回报率会随着企业债务融资比例的上升而上升。因此，应当选择方案三，即50%的债务资本融资和50%的权益资本融资，这种方案下的纳税额最小，即：

应纳企业所得税=(80-400×50%×10%)×30%=18(万元)